泰和法讯846期

本期要点

证监会：加快推动资本市场数字化转型发展

11月21日，深交所组织举办的2018年技术大会在深圳举行，此次会议的主题为“科技引领·迈向数字化新时代”，这是深交所连续第二年举办行业性技术大会。中国证监会副主席李超在大会上致辞时表示，加快推动资本市场数字化转型发展。

国企混改提速 近200家混合所有制企业开展员工持股试点

国资委副主任翁杰明日前撰文称，党的十八大以来，国有企业混合所有制改革进入新的阶段，呈现出步伐加快、领域拓宽的良好态势，创造了一批可复制、可推广的典型经验，取得了积极的进展和显著的成效。2016年8月份，混合所有制企业员工持股试点正式启动，目前全国已有近200家企业开展这一试点。

为民营企业减税降负税务总局敲定26条“硬举措”

为切实发挥税收支持和服务民营经济发展的职能作用，近日，国家税务总局在深入调研并听取各方意见的基础上，印发了《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》（以下简称《通知》）。

财政部官员：正抓紧PPP立法，争取年内出台

在上海举办的第四届PPP融资论坛上，财政部条法司副司长周劲松表示，现在PPP立法大家非常关心，目前按照既定工作思路计划，按照国务院文件要求力争在年底前出台。相关部门正在抓紧立法，争取完成任务。PPP立法对PPP改革将起到促进作用。

恒大健康回应FF员工诉讼 称将采取行动捍卫公司权益

11月18日晚间，恒大健康公告称，公司于11月17日了解，若干自称为FF（法拉第未来）股东的FF员工在美国洛杉矶法院提起集体诉讼，无理控告恒大健康、时颖以及时颖代表董事违反信托责任等，公司将采取一切必要的行动，捍卫公司及时颖的权利，以保障公司及股东的利益。

目   录

Table of Contents

金融与资本市场 FINANCE &CAPITAL MARKETS

证监会：加快推动资本市场数字化转型发展

证监会：不得利用股份回购从事内幕交易

证监会对上市公司年报审计提四方面要求

新三板企业恐难上科创板 期待增量改革

商业与公司 CORPORATE & COMMERCIAL

国企混改提速 近200家混合所有制企业开展员工持股试点

国有资本投资、运营公司改革试点走向深水区

财政部酝酿多个PPP文件规范发展意见即将出台

史上最大医药并购案将诞生 上海莱士拟出近400亿元并购两公司

央行：要切实改进小微企业金融服务

税  务TAXATATION

为民营企业减税降负税务总局敲定26条“硬举措”

手续费猛涨侵蚀险企利润 税收调整方案有望明年落地

三部门发文调整天然气进口税收优惠政策

诉讼与仲裁 LITIGATION & ARBITRATION

财政部官员：正抓紧PPP立法，争取年内出台

财政部印发《中央财政支持学前教育发展资金管理办法》，扩大普惠资源

温州将专门制定“养犬管理条例” 现已启动立法调查

其  他 OTHER

恒大健康回应FF员工诉讼 称将采取行动捍卫公司权益

北陆药业提“科创板”应声涨停 遭深交所问询被疑炒股价

金融与资本市场 FINANCE &CAPITAL MARKETS

证监会：加快推动资本市场数字化转型发展

11月21日，深交所组织举办的2018年技术大会在深圳举行，此次会议的主题为“科技引领·迈向数字化新时代”，这是深交所连续第二年举办行业性技术大会。中国证监会副主席李超在大会上致辞时表示，加快推动资本市场数字化转型发展。

李超表示，要深刻认识当前数字化发展的战略机遇。近年来，全球新一轮科技革命和产业变革孕育兴起，以移动互联网、大数据、云计算、人工智能等现代信息技术为载体，数字化浪潮正引领人类社会迈向信息化建设的新阶段。数字化和数字经济日益成为各国谋求竞争优势的制高点，也为金融业和资本市场发展带来崭新机遇。第一，数字化为经济增长提供新动能。第二，数字化重塑金融业竞争新格局。第三，数字化带来资本市场新变革。

李超指出，中国证监会积极推进资本市场数字化建设。近年来，证监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，主动适应数字经济的发展要求，持续推动证券期货行业数字化建设，认真做好资本市场服务数字经济这篇大文章，不断提升资本市场资源配置效率和服务实体经济能力。一是加强部际协调，支持数字经济主体规范高效融资。二是推动行业基础设施建设，夯实数字化发展基石。三是引导行业加大技术投入，促进数字化创新应用。四是大力加强科技监管，提升监管科技化智能化水平。

李超表示，加快推动资本市场数字化转型发展。我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，全行业要深刻把握数字化、网络化、智能化融合的发展契机，切实增强责任感和紧迫感，主动践行数字化发展理念，下大力气补短板、强弱项，推动行业数字化转型。

一要进一步加强行业统筹规划。当前，证券期货行业的数字化转型还缺乏有效的顶层规划，信息孤岛、数据鸿沟等问题较为突出。证信办、行业协会要发挥组织、协调和推动作用，精心谋划，提前布局，加强统筹规划和资源整合。加快推进数据治理，尽快完善行业数字化相关标准，促进数据交换与共享，构建开放共享的行业数字化生态圈。

二要加快核心技术的研发与应用。关键核心技术是要不来、买不来、讨不来的。交易所、行业机构要加大数字化领域研发投入，关注行业痛点和难点，加强对关键领域、重点环节的技术攻关，尽快实现核心技术、关键技术自主可控。

三要切实提升服务实体经济和服务投资者的能力。行业机构要积极运用数字化技术，拓展金融服务广度和深度。特别是要针对当前社会广泛关注的民营企业融资困境，通过战略转型、产品创新和流程再造，为实体企业提供更加精准、有效、低成本的融资服务，让更多企业享受数字化带来的实惠和便利。同时，借助数字化技术，更好地服务客户，提升资本市场投资的获得感。

四要坚决守住风险底线。随着数字化红利不断释放，数据安全、业务连续性、网络攻击等风险隐患日益凸显。交易所和行业机构要切实增强和风险赛跑的意识，提升行业安全事件应急响应水平，确保交易系统、生产系统的安全可靠。证券期货经营机构要强化数据安全和风险内控机制建设，确保业务合规、风险可控，促进资本市场安全高效运行。

李超强调，数字化大潮正滚滚向前。希望以这次技术大会为契机，各方加强思想碰撞，凝聚更多共识，主动对接和落实国家数字化发展战略，积极推动证券期货行业数字化发展变革转型，促进资本市场高质量发展。

证监会：不得利用股份回购从事内幕交易

近日，证监会下发关于认真学习贯彻《全国人民代表大会常务委员会关于修改〈中华人民共和国公司法〉

的决定》的通知，要求控股股东、实际控制人积极支持上市公司完善股份回购机制，全体董事应当承诺回购股份不损害上市公司的债务履行能力和持续经营能力。

《全国人民代表大会常务委员会关于修改〈中华人民共和国公司法〉的决定》（以下简称《修改决定》）已于 2018年10月26日经第十三届全国人大常委会第六次会议审议通过，进一步完善了公司回购股份规则，对提高上市公司质量、健全资本市场内生稳定机制、促进资本市场持续健康发展具有重要意义。此次证监会下发通知，意在确保《修改决定》顺利实施，支持和规范上市公司依法回购股份。

通知明确，上市公司控股股东、实际控制人要积极支持上市公司完善股份回购机制，依法实施股份回购。全体董事应当履职尽责，确保回购股份不损害上市公司的债务履行能力和持续经营能力，回购后的股权分布原则上仍应符合上市条件。

《修改决定》对公司回购股份的决策程序、信息披露和回购方式等提出规范要求，上市公司在实施股份回购过程中要贯彻执行《修改决定》，证监会通知提出相关注意事项，如严格遵守股份回购的条件、规范信息披露和决策程序等。

通知特别强调，任何人不得利用股份回购从事内幕交易、操纵市场等证券违法行为，不得通过“利益输送”、“忽悠式回购”等行为损害公司及投资者合法权益。上市公司及相关各方在股份回购等信息依法公布前，必须做好内幕信息管理。未经法定或章程规定的程序授权或审议，上市公司、大股东不得对外发布回购股份的有关信息。上市公司相关股东、董事、监事、高级管理人员在上市公司回购股份期间减持股份的，应当符合中国证监会、证券交易所关于股份减持的相关规定。

证监会对上市公司年报审计提四方面要求

日前，上海证券交易所举办首期“提高中介机构勤勉尽责意识培训”。证监会首席会计师贾文勤、上交所副总经理阙波等领导出席，来自38家会计师事务所的75位注册会计师参加了培训。

贾文勤表示，资本市场的发展和证券资格会计师事务所的发展密不可分、相辅相成。注册会计师行业的发展壮大和体制机制创新，有力促进了资本市场会计信息质量的提高，在维护市场健康稳定发展方面发挥着基础性作用，而资本市场的蓬勃发展也推动着注册会计师行业的繁荣进步。

她同时表示，中国证监会高度重视对证券资格会计师事务所的监管和服务，会计师事务所内部治理和质量控制体系不断健全，服务资本市场的能力稳步提升。但与此同时，会计师事务所在质量控制、风险评估、具体执业程序实施等方面也存在一些问题。

贾文勤对即将到来的2018年度上市公司年报审计提出了四方面要求：一要充分认识自身作用的发挥对投资者保护的影响，切实承担会计信息质量看门人角色；二要充分认识资本市场执业风险、健全质量控制体系；三要强化关键审计程序执行和重要领域审计，保持职业怀疑态度和应有的职业谨慎；四是做好有关新企业会计准则实施的审计工作。

阙波表示，证券资格会计师事务所是资本市场的重要参与者，对维护证券市场的“三公”秩序至关重要。他对会计师事务所的工作提出了具体要求：一要提高政治站位、恪守职业道德。二要确立目标职能、自觉接受监督。各会计师事务所要对相关处罚总结反思、汲取教训、引以为戒，要自觉接受监督、增强防范意识、减少违规行为，共同创造风清气正的市场生态。三要坚守道德底线、强化责任担当。在上交所设立科创板并试点注册制等资本市场改革创新进程中，会计师事务所要充分发挥财务信息“看门人”作用，提升服务资本市场能力。

资本市场的稳步发展离不开会计师事务所在内的中介机构等共同努力。上交所将积极履行并担负起一线监管职能，以信息披露为抓手，监管和服务并举，和广大市场参与主体携手并进，共同肩负起资本市场改革创新的时代使命。

新三板企业恐难上科创板 期待增量改革

由于科创板设立得以确认，触动了新三板市场中拟IPO企业的敏感神经，这意味着除了常规A股市场IPO、赴港股上市，新三板的优质科技创新企业又多了一条上市路径。然而，业内并不看好新三板挂牌企业闯关科创板。联讯证券新三板首席分析师彭海表示，明年科创板预期将会是偏科技、创新型企业，对企业的要求较高，新三板企业很难进入科创板试点注册制。

另有市场人士直言：“科创板定位于服务科技创新，定位于交易所注册制的试点实践。侧重点包括服务科创新和注册制，但注册制大概率不会大规模推进，因此试点概念下，闯关科创板的难度不亚于常规IPO路径，甚至更难。”

目前由于A股市场IPO“堰塞湖”正在消退，拟IPO企业上市的预期性增强和排队周期正在大幅缩短，因此常规IPO路径仍将是新三板拟IPO企业上市的主要路径。

据Wind数据统计，目前新三板有39家挂牌企业在排队IPO，占总排队比例的16.8%。今年以来至11月21日，共有37家新三板挂牌公司IPO上会，19家获通过，通过率51.35%。

除了A股市场常规IPO路径之外，对于新三板挂牌企业赴港交所上市，彭海坦言，“港交所预期‘新三板+H’会有案例，但这里面还是要符合港交所主板上市条件，由于港交所上市费用虽然低于A股，但费用也不低，此外，整体发行市盈率并不高，整体规模不会出现有效的放大。”

“企业IPO将继续沿袭今年的路径，但如果新三板自身能实行公开发行的话，按今年的过会率来看很多挂牌公司可以继续留在新三板发展。”彭海称。

有市场人士预计，新三板后续增量改革一定会推出，在优化分层设立精选层，配套出台相关股票发行政策等层面值得期待。

商业与公司  COMMERCIAL& CORPORATE

国企混改提速 近200家混合所有制企业开展员工持股试点

国资委副主任翁杰明日前撰文称，党的十八大以来，国有企业混合所有制改革进入新的阶段，呈现出步伐加快、领域拓宽的良好态势，创造了一批可复制、可推广的典型经验，取得了积极的进展和显著的成效。2016年8月份，混合所有制企业员工持股试点正式启动，目前全国已有近200家企业开展这一试点。

翁杰明同时介绍，目前，国有企业主要优质资产都已实现混合。截至2017年年底，国务院国资委监管的中央企业54.5万亿元总资产中，大约65%已进入上市公司，比2012年年底的54%增幅明显；地方层面，一些省份的国有企业，超过45%的总资产已进入上市公司。除了提高混改广度外，各国有企业还从更好面对市场的角度出发，大力提高贴近市场一线、充分竞争企业的混合程度。

与此同时，翁杰明表示，要针对商业一类、商业二类的不同情况，合理确定混合所有制改革的节奏、进度和途径。主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业要积极推进混合所有制改革，按照国有资本布局结构优化的要求，实现合理进退。重点领域混合所有制改革的试点要进一步深化，用好用足配套政策。地方国企根据中央政策文件要求，区分不同情况，从实际出发推进混合所有制改革。

要针对企业的不同层级推进混合所有制改革，既要重点引导在子公司层面有序推进混合所有制改革，也要探索具备条件的企业在集团公司层面稳妥推进混合所有制改革，还要统筹规划，避免因企业内部层层股权多元化加大管理难度。

随着国资国企改革“1+N”文件体系基本定型，改革路径和框架都已基本明确。各项改革各有侧重，又有内在联系，要统筹把握好内在联系和工作节奏，相互借鉴，相互促进，系统协调推进，从而更好放大国企改革乘数效应，促进改革落到实处。

要统筹开展各项改革试点，混合所有制改革企业中要推行落实董事会职权、市场化选聘经营管理者、企业薪酬分配差异化改革、员工持股等试点，促进混改机制落地；国有资本投资运营公司试点企业也要重点推进所属企业混合所有制改革，增强资本流动性，促进组织框架和运营模式不断完善。

“双百行动”企业要积极开展混合所有制改革，引入各类资本促进企业发展，综合利用好改革“工具箱”和“政策包”，打好改革“组合拳”，培育国企改革“企业尖兵”。

区域性国资国企综合改革试点要将混合所有制改革列为重点内容，加强基础关键领域改革协同，促进区域国企改革综合施策，推出有利于混合所有制改革的具体措施，打造国企改革“区域高地”。创建世界一流示范企业、东北地区中央企业综合改革等试点中，也要统筹考虑、重点推进混合所有制改革，保质保量地推出一批混合所有制改革先进范例。

要进一步提高重点领域开放力度，向非公有资本有序扩大开放的领域和范围，增加开放的广度和深度；要切实增加重点领域混合所有制改革的试点企业数量，选取更多企业开展试点；要扩大试点企业的规模和层级，选取一批层级更高、规模更大的重点领域企业开展混合所有制试点，使得改革力度更大，效果更明显，影响更深远。

国有资本投资、运营公司改革试点走向深水区

11月19日，国务院国有企业改革领导小组办公室召开国有资本投资、运营公司座谈会，深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，贯彻落实党中央、国务院决策部署，总结交流国有资本投资、运营公司改革试点经验，研究部署下一步改革任务。

国资委主任肖亚庆指出，开展国有资本投资、运营公司试点，是贯彻落实党中央、国务院决策部署，改革国有资本授权经营体制的关键举措，是深化国有企业改革的重要内容，是推动国有经济布局结构调整的重要途径，是落实以管资本为主加强国有资产监管的重要举措，对国有企业改革全局具有重大意义。党的十八届三中全会以来，中央企业和地方国有企业分别开展国有资本投资、运营公司试点，在试体制、试机制、试模式等方面进行了大量探索实践，在授权放权、组织架构、运营模式、经营机制、党的建设等方面取得了积极成效，积累了宝贵经验。

肖亚庆强调，要切实把习近平总书记关于国有企业改革的重要论述贯彻落实到试点工作全过程、各方面，坚定不移推进国有资本投资、运营公司试点工作不断走向深入。要按照国务院国企改革座谈会要求，把准试点正确方向，进一步增强推进试点工作的责任感紧迫感，以实实在在的行动扎实推动试点各项工作。要进一步扩大试点范围，推动综合改革，进一步激发企业内生活力和发展动力。要进一步加大授权放权力度，切实落实企业市场主体地位，同时确保国有资本规范有效运行。要进一步打造市场化运作专业平台，更好服务实体经济，充分发挥在深化供给侧结构性改革和推动经济高质量发展中的引领带动作用。要进一步完善配套支持政策，为试点工作提供充分保障。要进一步加强总结提炼，尽快形成可复制可推广的经验和模式。

会上，国务院国资委有关厅局汇报了国有资本投资、运营公司试点工作进展情况，中粮集团、国投、中国诚通，上海国盛（集团）、山东国投、广东粤海集团、重庆渝富集团、山西国投运营公司等企业交流了试点工作情况。国务院国有企业改革领导小组各成员单位，部分国有资本投资、运营公司试点企业，财政部、国务院国资委有关厅局和各省（区、市）、计划单列市及新疆生产建设兵团国资委有关负责同志参加会议。

财政部酝酿多个PPP文件规范发展意见即将出台

11月22日，财政部PPP中心主任焦小平透露，财政部配合司法部将加快出台PPP条例，统一顶层设计加快统一市场建设。同时，财政部即将下发规范PPP发展的相关意见，还会有一系列的政策出台，提高PPP基金投资民营企业参与项目的比例。他是在当日由财政部PPP中心、上海金融业联合会联合举办的“2018第四届中国PPP融资论坛”上作出上述表示的。

焦小平表示，相关意见有几个信号：一是依法合规的10%限额以内的PPP支出责任不是隐性债务。二是为了便于监管，便于社会监督，便于项目平稳运行，财政部将根据现在的情况尽量指明一个正负方面的清单，让大家都有可操作、可明确的东西。三是PPP也会优先发展，明确优先支持领域。四是明确10%的红线绝对不能破。

PPP改革是一项推进国家治理现代化的体制机制变革，改革成效显著。根据全国PPP信息平台统计，截至2018年10月末，近5年来，全国已有4302个项目签约落地，带动投资6.6万亿元，涵盖市政工程、交通运输、环境保护等19个领域。

PPP改革为民营企业打出了一片新天地，开创了一番新视野。截至10月底，在7029家参与PPP项目的社会资本中，民营、港澳台和外资企业数占比48%，在市场开放较早、回报机制明确的污水、垃圾处理领域，民营、港澳台和外资企业参与投资占比达到82%。

焦小平表示，下一步将加大政策力度，增强社会资本投资信心，一是完善中央专项资金使用方式，加大财政资金统筹整合力度，引导地方优化投资结构。二是加大保险资金、中国PPP资金对项目股权投资力度，拓宽项目资本金来源，鼓励通过股权转让、资产交易、资产证券化等盘活存量资产，丰富社会资本进入和退出渠道。三是营造民营企业公平参与环境，加大向民营企业推荐优质项目力度。将来财政部会有一系列的政策出台，提高PPP基金投资民营企业参与项目的比例。四是提升政府监管和服务的能力，着力提高市场效率，全面改造财政部信息平台，加强政府监管、信息披露和服务市场功能，确保PPP项目投资放得开、管得住、打破一放就乱，一管就死的怪圈。五是深化国际合作，促进“一带一路”项目投资。

史上最大医药并购案将诞生 上海莱士拟出近400亿元并购两公司

11月22日晚间，上海莱士公告，拟作价约50亿美元并购全球血液检测领域的绝对龙头企业GDS，通过对价换股，将引进GDS的原股东暨国际血液巨头基立福Grifols成为公司的战略股东；同时，公司还将拟作价约5.89亿欧元并购德国拥有70年历史的全球性全产业链血液制品公司Biotest。这两项交易的金额折合人民币将近400亿元，如果交易顺利完成，将诞生史上最大的医药并购交易。

根据公告，此次重大资产重组的标的资产原为天诚国际100%的股权，其下属核心资产为英国 Bio Products Laboratory Holdings Limited 公司（以下简称“BPL”）及Tiancheng (Germany) Pharmaceutical Holdings AG（以下简称“天诚德国”）全资子公司德国Biotest AG公司（以下简称“Biotest”）。BPL和Biotest 均为血液制品生产及销售企业，主要有人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子三大类产品。

然而，BPL所持有的全部血浆站均位于美国，由于近期中美贸易局势紧张，BPL所申报的美国外资投资委员会（CFIUS）审查迟迟无法获得明确结论，且能通过审查的不确定性较高。

因此，上海莱士宣布拟暂时放弃收购BPL，继续收购Biotest，同时，拟向西班牙Grifols, S.A.公司（以下简称“基立福”）发行股份以换取其全资子公司Grifols Diagnostic Solutions Inc.（以下简称“GDS”）100%的股份，引进国际血液制品行业龙头基立福作为上海莱士重要战略股东。

上海莱士认为，此次收购Biotest可以推动公司与Biotest深入合作，发挥双方在技术研发、生产销售和运营管理等方面的协同效应，一方面通过获取 Biotest的血液制品相关运营资产提高市场规模，一方面通过获取GDS股份开拓血液检测市场，增强企业的产业链覆盖。

另一家收购对象GDS是基立福的全资子公司，是一家专业从事免疫检测设备和试剂生产的血液检测公司。GDS主要业务涵盖输血医疗中的核酸检测、免疫抗原和血型检测。上海莱士表示，与GDS 重组，将会大大提升公司在血液检测市场方面的实力与行业知名度，同时也能弥补国内血液检测市场产品品类较少，技术能力不高的不足。

根据管理层报表，截至2018年9月30日，GDS及其下属子公司合并口径总资产约为40亿美元（折合约275亿元人民币），2018年前三季度的主营业务收入约为5.7亿美元（折合约38亿元人民币），2018年前三季度的EBITDA约为2.7亿美元（折合约18亿元人民币）。

2017年上海莱士净利润8.32亿元，2018年前三季度因炒股净利润巨亏12.95亿元，上海莱士预计2018年度实现净利润约为-12.12亿至-9.61亿元。截至三季度，现金及现金等价物净增加额为-5.18亿元，如今宣布近400亿元的豪气收购，钱从哪里来？

关于交易方式，上海莱士表示，拟由上市公司通过发行股份及/或支付现金方式获取标的资产100%股权，具体价格由各相关方另行协商确定。

根据上市公司与交易对方的初步谈判，天诚德国 100%股权拟作价约5.89亿欧元（折合约48亿元人民币），GDS100%股权拟作价约50亿美元（折合约343亿元人民币）。

值得注意的是，此次海外收购是在证监会祭出最严停复牌制度的背景下。上海莱士自2018年2月23日开市起长期停牌，上海莱士表示，因本次重大资产重组方案仍在不断商讨、论证过程中，尚未最终确定，公司股票将不晚于2018年12月7日复牌。“如公司未能在停牌期限届满前召开董事会审议并披露重组预案，公司将终止本次重大资产重组。”

证监会在11月6日祭出最严停复牌制度，明确提出将压缩重大事项停牌期限，上市公司股票超过规定期限仍不复牌的，原则上应当强制其股票复牌，“不得以相关事项不确定为由随意申请股票停牌”。

央行：要切实改进小微企业金融服务

11月20日，中国人民银行党委委员、副行长范一飞出席在北京举行的中国银联小微企业卡发布会并讲话。范一飞表示，此次银行业共同推出小微企业卡，是首款服务小微企业的专属银行卡产品，是深化银行业服务小微企业的重要举措，填补了支付产业服务小微企业的空白。

范一飞指出，做好小微企业金融服务是一项系统工程，需要金融业各方联动，共同努力。下一步，希望各商业银行、中国银联联合产业各方按照习近平总书记提出的“优先解决民营企业特别是中小企业融资难，甚至融不到资问题，同时逐步降低融资成本”的要求，用好用足政策措施，把握正确的发展方向，明确重点任务，切实改进和提升小微企业金融服务。同时，针对小微企业的不同成长阶段，联合各方构建覆盖小微企业全生命周期的融资服务体系，真正降低小微企业融资成本，不断提升小微企业金融服务水平，让金融服务更多地普助小微、惠及民生。

税  务  TAXATATION

为民营企业减税降负税务总局敲定26条“硬举措”

为切实发挥税收支持和服务民营经济发展的职能作用，近日，国家税务总局在深入调研并听取各方意见的基础上，印发了《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》（以下简称《通知》），针对民营经济发展过程中遇到的税收“堵点”“难点”问题，提出“认真落实和完善政策，促进民营企业减税降负”等5个方面共26条具体措施，精准助力民营企业实现更好更快发展。

国家行政学院教授许正中认为，《通知》认真贯彻落实了习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神，充分发挥了税收支持民营企业发展的重要支撑作用，直面民营经济发展遇到的困难和问题，以更大力度、更惠政策、更优服务，提振了企业创新发展的信心，将有效促进民营经济发展壮大。

为不折不扣落实税收优惠政策，《通知》将“进一步促进民营企业减税降负”放在首要位置，要求各级税务机关要坚决贯彻依法征税的组织收入原则，坚决不收“过头税”，坚决落实减免税政策，对符合享受税收优惠政策条件的民营企业与其他纳税人一律平等对待。

“一直以来，税务部门都坚持对民营企业一视同仁，今年前三季度，以民营企业为主体的小微企业共享受减税1437亿元，同比增长41.3%。”国家税务总局政策法规司负责人黄运介绍，此次《通知》明确，各级税务机关要依法依规执行好小微企业免征增值税、小型微利企业减半征收企业所得税等主要惠及民营企业的优惠政策，确保民营企业应享尽享。

对于民营企业普遍关心的社保费负担问题，《通知》进一步明确，国家税务总局将积极配合有关部门研究提出降低社保费率等建议，确保总体上不增加企业负担，确保企业社保缴费实际负担有实质性下降。

《通知》强调，各级税务机关在社保费征管机制改革过程中，要确保缴费方式稳定，积极配合有关部门合理编制体现减费要求的社保费收入预算，严格按照人大审议通过的预算负责征收。对包括民营企业在内的缴费人以前年度欠费，一律不得自行组织开展集中清缴。

《通知》明确，国家税务总局将配合有关部门抓紧研究提出推进增值税等实质性减税、对小微企业和科技型初创企业实施普惠性税收免除的建议，统筹提出解决税制改革和推进过程中发现问题的建议；并且要根据公开征求意见情况，配合有关部门抓紧对个人所得税6项专项附加扣除的政策进行完善。

“我们还将进一步加强税收政策宣传辅导力度，做到系统辅导与专题辅导相结合，动态编写、修订和发布《税收优惠政策汇编》及分类别的税收优惠指引，帮助包括民营企业在内的广大纳税人熟悉掌握、用足用好相关优惠政策。”国家税务总局纳税服务司司长孙玉山介绍。

顺应民营企业对办税更便利的期望，《通知》提出一系列实用管用的改进举措，力求纳税服务水平再有一个大提升，税收营商环境再有新改善。

据悉，前期结合国税地税征管体制改革，全国税务系统集中开展了大调研大走访活动，“面对面”了解企业需求，“一对一”开展税收宣传，“点对点”解决企业问题，得到企业好评。

“我们将按照《通知》要求，开展新一轮针对民营企业的大调研、大走访活动，广泛收集涉税诉求，认真进行整理分析，统一出台解决措施，推动税收管理和服务朝着更贴近民营企业需求、更顺应民营企业关切的方向不断优化升级。”孙玉山表示。

手续费猛涨侵蚀险企利润 税收调整方案有望明年落地

手续费持续上涨导致的所得税率猛涨已经明显地侵蚀险企的净利润，财险行业尤其明显。随着手续费的持续上涨，财险行业可以在税前扣除的手续费及佣金支出金额远远超出了现行政策的标准，综合税率大幅上涨。不过，在近期的采访中，业界人士提到两大利好因素，可能改善险企接下来的净利润情况：一是车险手续费持续上涨之势将得到遏制甚至下降，二是财险行业手续费及佣金支出税前扣除政策的调整有望在明年落地，这将切实降低险企的税收负担。

手续费持续上涨推高税率

根据险企发布的三季度偿付能力报告，半数以上的财险公司三季度净利润环比下降。（详情参见本报11月1日报道：《财险公司三季度生存状态调查：半数亏损 26家净利润环比下降》）。从上市财险公司的情况来看，三季度净利润环比皆下降，同时，三季度净利润的同比降幅比上半年的同比降幅有扩大之势。具体来看，人保财险三季度净利润约为14.82亿元，环比下降48.2亿元，同比下降了73.2%；太保产险三季度净利润约为3.79亿元，环比下降约9.65亿元，同比下降了61.3%；平安产险三季度净利润约为20.8亿元，环比下降约13.9亿元，同比下降了39%。

业内人士表示，净利润同比大幅下降并非上市财险公司独有现象，而是财险行业的普遍现象。对此，多位分析人士提到，一个核心的原因在于：财险公司手续费持续上涨导致所得税率飙升，从而影响到险企的净利润。

我国保险行业的手续费及佣金支出在一定范围内给予税前扣除政策，目前执行的标准是2009年发布的《关于企业手续费及佣金支出税前扣除政策的通知》，企业发生与生产经营有关的手续费及佣金支出，不超过规定计算限额以内的部分，准予扣除；超过部分，不得扣除。其中，财产保险企业按当年全部保费收入扣除退保金等后余额的15%计算限额；人身保险企业按当年全部保费收入扣除退保金等后余额的10%计算限额。

然而，随着行业的发展，市场竞争加剧，财险公司的手续费及佣金持续上涨，其支出额度早已超出税前扣除的标准。例如，上半年平安产险手续费合计支出257.4亿元，同比上涨了61.6%；手续费支出占原保险保费收入的比例为21.7%，同比上升了6.3个百分点。同期，其业务所得税同比增加130.0%，“主要是因为免税收入同比减少以及业务增长导致手续费超支使得应纳税所得额上升。”平安产险表示。

同时，上半年，太保产险手续费佣金支出为130.41亿元，同比增长57%；手续费占保险业务收入的比例从上年同期的15.8%上升到21.5%。

“税收影响显著，拖累利润增长。”华泰证券在研报中指出。财险手续费增加，叠加今年8月份“报行合一”政策的落地实施，财险公司纷纷细化不同渠道不同车种的业务手续费的最高值及平均值，且足额计提实际发生的手续费，导致应纳税所得额大幅增加。今年前三季度，平安产险和人保财险的综合税率分别同比提升20.7个百分点和14.9个百分点至43.2%和37.3%，拖累利润较大幅度下滑。

长江证券表示，产险公司手续费及佣金大幅提升，超可抵扣范围，所得税费用补提导致实际盈利能力大幅弱化。2016年以前，上市险企手续及管理费尚未超过所得税扣除额，简单测算所得税/税前利润在25%以内，从2017年起，随着商车费改的推进到全国，上市产险公司的手续及管理费大幅提升，手续及管理费/（保费收入-退保金）占比超过18%，已超过所得税扣除比例，所得税/税前利润比重已达到30%-50%。

有望迎两大利好因素

今年三季度财险公司的净利润大幅下降，日子确实有些“苦”，不过对于四季度和明年的发展，业界人士却纷纷持看多观点。

一方面，财险公司净利润下降主要是受手续费大增导致的综合税率大幅提升的影响，而这种情况可能将得到明显改变。“随着费用自律+‘报行合一’政策的推进，今年四季度车险手续费率将出现实质性下行。”中金公司作出上述分析判断。这一点，也得到了业内人士的认可。某财险公司负责人表示，不同险企可能采取不同的策略，部分公司采取低费用、低定价之策略，部分公司可能选择高费用、高定价之策略，但整体来看，在承保亏损已经普遍的情况下，加上严监管政策的实施效应，险企不再可能继续提高手续费，行业手续费下降是大概率事件。

另一方面，对于现行的手续费扣除政策，目前保险行业调整手续费及佣金支出税前扣除比例的呼声日盛，而多家券商在研报中提及，财险所得税政策调整大概念将在明年落地。“各险企已与监管协调沟通，我们预计明年会有具体措施落地。”华泰证券表示；“财险所得税政策调整大概率在明年落地，将大幅降低实际税率。”中金公司表示。

业内人士表示，现行政策已经执行了将近十年，与目前行业的现实情况有一些脱节，尽管税前据实列支手续费和佣金支出的可能性不大，但很有可能提高手续费和佣金支出的税前扣除比例。

“车险税率预计四季度缓释，明年税收政策大概率有所调整。三季度集中计提手续费导致的综合税率大幅提升，对于四季度的税负有一定的缓解，手续费率将出现一定程度的下滑。”华泰证券表示，由于所得税政策而影响到整个财险行业盈利的现状不会持续太久，各险企已与监管协调沟通，预计明年会有具体措施落地。

三部门发文调整天然气进口税收优惠政策

近日，财政部、海关总署、税务总局发布的《关于调整天然气进口税收优惠政策有关问题的通知》表示，自2018年7月1日起，将液化天然气销售定价调整为28.06元/GJ，将管道天然气销售定价调整为0.99元/立方米。

2018年4月份至6月份期间，液化天然气销售定价适用27.35元/GJ，管道天然气销售定价适用0.97元/立方米。

与此同时，三部门发布的《关于调整享受税收优惠政策天然气进口项目的通知》表示，新增加浙江舟山液化天然气项目享受优惠政策。该项目进口规模为300万吨/年，进口企业为新奥（舟山）天然气销售有限公司，享受政策起始时间为2018年8月7日。

自2017年1月1日起，将山东液化天然气项目可享受政策的进口规模由300万吨/年调整为600万吨/年。此外， 为进一步规范和加强进口税收政策管理，财政部还发布通知，对免税业务统一管理等7项进口税收政策进行了补充。财政部、有关部门及其工作人员在免税业务统一管理等7项进口税收政策执行过程中，存在违反执行免税政策规定的行为，以及滥用职权、玩忽职守、徇私舞弊等违法违纪行为的，依照有关规定追究相应责任；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关处理。

诉讼与仲裁  LITIGATION & ARBITRATION

财政部官员：正抓紧PPP立法，争取年内出台

在上海举办的第四届PPP融资论坛上，财政部条法司副司长周劲松表示，现在PPP立法大家非常关心，目前按照既定工作思路计划，按照国务院文件要求力争在年底前出台。相关部门正在抓紧立法，争取完成任务。PPP立法对PPP改革将起到促进作用。PPP条例是目前十多万亿投资的PPP领域层级最高的法律法规，它对于PPP规范发展至关重要，因此备受业内关注。

在上述论坛期间，多位民营PPP公司负责人表示，希望PPP条例能够尽快出台，从而让企业明确知道PPP规则，减少不确定性。多位地方财政人士也期待PPP条例能够尽快出台，这也有利于指导他们的工作。

今年8月14日，国务院办公厅印发了《全国深化“放管服”改革转变政府职能电视电话会议重点任务分工方案的通知》（下称《通知》），在坚决纠正一些地方政府不守信用承诺、新官不理旧账等现象的举措中，明确了2018年底前制定出台PPP条例，由司法部、发展改革委和财政部负责。

其实早在2017年7月，国务院法制办将《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例(征求意见稿)》(下称“PPP条例意见稿”)公布于众征求各界意见。有别于此前各部委出台的PPP规范文件，这是我国目前法律层级最高的PPP条例，总共7章6000余字，意在规范PPP发展和解决当前一些问题。

PPP条例征求意见稿第一条称，为了规范基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作，提高公共服务供给的质量和效率，保障公共利益和社会资本方的合法权益，促进经济社会持续健康发展，制定本条例。

不少PPP专家表示，PPP条例的目的就是规范发展PPP模式，充分发挥立法的引导和规范作用，把明确导向、稳定预期，规范行为、防控风险作为立法的重心，确保政府和社会资本合作积极稳妥推进，持续健康发展。此次PPP条例征求意见稿不少内容备受关注，包括保障PPP合同履约，民营企业公平参与到PPP项目中，遏制PPP变相举债等。

比如，PPP条例征求意见稿中，国家保障各种所有制形式的社会资本方依法平等参与PPP项目;任何单位和个人不得排斥或者限制非公有制社会资本方依法参与合作项目。

一位民企PPP负责人表示，在PPP立法中，民企并不需要什么特别的支持举措，只需要保证民企能够公平公正公开地参与到项目竞争中就行，能够保证政府按照合同履约。只要PPP法律法规明确了相关规则，民企就可以放心去做。PPP专家、大岳咨询董事长金永祥曾表示，其实此前部门规章也强调保障民营资本合法权益，但这次法律层级更高的PPP条例再次强调这些内容，地方不遵循条例就是违法，这将促进民营资本更多地参与到PPP项目。

财政部PPP中心焦小平表示，根据全国PPP综合信息平台统计，截至2018年10月末，近五年来，全国已有4302个项目签约落地，带动投资约6.6万亿元，涵盖市政工程、交通运输、环境保护等19个领域。

截至今年10月底，7029家参与PPP项目的社会资本中，民营、港澳台和外资企业数占比达48%。市场开放早、回报机制明确的污水、垃圾处理领域，民营、港澳台和外资企业参与的项目投资额占比达82%。

财政部印发《中央财政支持学前教育发展资金管理办法》，扩大普惠资源

11月20日，财政部印发《关于提前下达2019年支持学前教育发展资金预算的通知》。根据通知中所含修订后的《中央财政支持学前教育发展资金管理办法》，学前教育发展资金将重点用于支持地方公办民办并举、多种形式扩大普惠性学前教育资源、深化体制机制改革以及健全幼儿资助制度。

《办法》表示，学前教育发展资金采取因素法分配。先按照中西部地区90%、东部地区10%（东部地区适当向困难省份倾斜）的区域因素确定学前教育发展资金规模，再按基础因素、投入因素、管理创新因素分配到各省份。其中，基础因素占比60%，主要包括在园幼儿数、普惠性幼儿园覆盖率（公办幼儿园和普惠性民办幼儿园在园幼儿数占在园幼儿总数的比例）、人均可用财力等子因素。投入因素占比20%，主要包括生均一般公共预算学前教育支出情况、地方幼儿资助财政投入情况、社会力量投入（主要是民办学校举办者投入、社会捐赠等）总量等子因素。最后，管理创新因素占比20%，主要根据各地出台小区配建幼儿园建设及管理办法、普惠性民办幼儿园认定标准等情况综合核定。

另外，《办法》指出省级财政、教育部门在分配学前教育发展资金时，应重点向革命老区、边疆地区、民族地区和贫困地区倾斜。同时，省级教育部门要指导省以下各级教育部门抓紧健全学前教育管理信息系统，充分利用农村闲置校舍等资源，因地制宜扩大学前教育资源。

温州将专门制定“养犬管理条例” 现已启动立法调查

目前温州已表决通过了涉及“文明养狗”问题的《温州市文明行为促进条例》，将在报请省人大常委会批准后实施。温州市人大常委会也已同意将制定《温州市养犬管理条例》纳入近期立法项目库，适时启动地方性法规立法程序。

那么，“文明养狗”问题是如何入列《温州市文明行为促进条例》的？《温州市养犬管理条例》今后的立法方向又是怎样的？

六成市民呼吁文明养狗

今年初，温州市文明办开展了为期3个月的《温州市文明行为促进条例》立法调查，共发放问卷30余万份，罗列了包括“养犬扰民，携犬出户不束犬链，不及时清理排泄物”在内的35种不文明行为。

温州市文明办相关负责人表示，将不文明养狗行为列入问卷是因为早在温州创建全国文明城市之初，经常出现饲养人在限养区禁养区内饲养犬只，出门遛狗不采取安全措施，放任犬只在公共场所随地排泄等不文明行为，严重影响了温州城市形象和文明城市创建工作的进展，急需立法强制规范。

调查结果显示，收回的25.3万份有效问卷中，15.2万份问卷认为“养犬扰民，携犬出户不束犬链，不及时清理排泄物”是最不受欢迎的主要不文明行为之一，占比达60.8%。

由此，温州市文明办在拟定《温州市文明行为促进条例》草案时，将“文明养狗”的相关规定纳入其中，此后又相继召开了近30次座谈会讨论草案内容，“文明养狗”问题仍是热议焦点。

《条例》回应市民关切

温州市人大常委会法制工作委员会主任王旭东说，市人大常委会成员在审议时认为“文明养狗”问题是当前市民反映强烈的焦点问题之一，应在《温州市文明行为促进条例》中予以立法规范，进而回应市民关切。

但“文明养狗”问题涉及面广，《温州市文明行为促进条例》是一个针对多种不文明行为的综合性法规，所以只能将市民反映强烈的一些具有共有普遍性的不文明养狗行为优先列入其中，如禁止在限养区内饲养烈性犬和大型犬，禁止携带犬只出户未束牵引带等。

根据《条例》，在限养区饲养烈性犬、大型犬的，责令改正，拒不改正的，处2000元以上5000元以下罚款；携带犬只出户未采取束牵引带等安全措施的，责令改正，拒不改正的，处100元以上500元以下罚款。

王旭东说，这一处罚举措是适可的，也具有可操作性。首先传递出了“德法共治”的理念，因为重罚不见得能根治不文明行为，适可的处罚举措在对不文明行为起到约束作用的同时，更主要还是希望倡导社会文明风尚。

但过轻的处罚，也无法对不文明行为形成有效的刚性约束，所以《条例》也要有适当罚款处罚。

将出台养犬管理条例

温州市人大常委会内务司法工作委员会主任张建民表示，目前相关部门已有启动《温州市养犬管理条例》立法调查工作，今后出台的《温州市养犬管理条例》，将是一部针对“文明养狗”问题的专项法规，相较《温州市文明行为促进条例》中的“文明养狗”规定，将更系统、更具体。

比如，《温州市文明行为促进条例》中已规定“禁止携带导盲犬等工作犬以外的犬只进入公共场所”，《温州市养犬管理条例》将细化具体哪些公共场所是导盲犬等工作犬以外的犬只不能进入。

另外，《温州市养犬管理条例》还将关注安全等方面的内容，如规范给狗接种兽用狂犬疫苗、建立犬只收容站等。

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恒大健康回应FF员工诉讼 称将采取行动捍卫公司权益

恒大与FF的股权拉锯战又有新进展。11月18日晚间，恒大健康公告称，公司于11月17日了解，若干自称为FF（法拉第未来）股东的FF员工在美国洛杉矶法院提起集体诉讼，无理控告恒大健康、时颖以及时颖代表董事违反信托责任等，公司将采取一切必要的行动，捍卫公司及时颖的权利，以保障公司及股东的利益。

洛杉矶当地时间11月14日，FF小股东代表在洛杉矶高等法院提起了针对恒大健康的集体诉讼指控恒大健康、恒大方派驻的董事企图通过欺诈手段夺走FF控制权和核心知识产权的非法行径。

据FF内部人士透露，此次诉讼的原告股东代表们均为FF老员工。FF方面曾表示，小股东此次提起诉讼是完全自发的行为，与公司无关。

2017年下半年，FF出现供应商款项拖欠、资金链告罄等问题后，实际离破产仅一步之遥。当年底，恒大伸出援手，与FF方面达成交易。恒大在2018年初承诺向FF提供8亿美元注资，并同意在2019年和2020年每年再提供6亿美元资金。作为交换，恒大获得了FF45%的股份。

据了解，尽管恒大为FF指派了两名财务人员，以监控FF的支出事宜，但截至2018年7月份，FF几乎花光了所有资金。而资金耗尽后，FF仍然需要约为6.63亿美元才能确保FF91在2018年12月投入生产。因此贾跃亭要求恒大提前支付7亿美元，作为交易条件，恒大要求贾跃亭放弃他在FF的所有职位，并放弃母公司的控股股份。

不过，恒大并没有如期提供上述7亿美元中首期3亿美元的资金。根据此前的诉讼，恒大认为贾跃亭没有提交足够“令人满意的”证据，证明他已经脱离FF。恒大声称贾跃亭仍然是一个“影子董事”。

有知情人士表示，贾跃亭不满恒大“去贾跃亭化”的要求，因此幕后操纵员工，向大股东施压，上演了最近这场“小股东起诉”的闹剧，其目的是迫使恒大让步，剥夺恒大资产抵押权掏空公司。

日前，因贾跃亭强行赶走恒大出纳，并拒不接受恒大审计人员进场审计，恒大已在香港国际仲裁中心对贾跃亭提出全面反诉，并在开曼群岛大法院提出诉讼，要求法院命令贾跃亭提供FF所有财务资料及相关文件。

北陆药业提“科创板”应声涨停 遭深交所问询被疑炒股价

科创板的横空出世，令“沉寂许久”的创投概念股纷纷上演涨停潮。即便是与创投或者科创板沾边的上市公司，股价往往也能一飞冲天。

11月20日午间，北陆药业在互动平台表示，旗下两家参股企业力争实现IPO，并将密切关注上海科创板相关动态。随后公司股价涨停。

11月21日上午，深交所就此向北陆药业下发关注函，要求公司说明披露该信息的目的和动机，是否存在主动迎合市场热点、炒作公司股价的情形。

根据关注函显示，11月20日午间，北陆药业在互动易平台称，参股企业南京世和基因生物技术有限公司（以下简称“世和基因”）和武汉芝友医疗科技股份有限公司（以下简称“芝友医疗”）在扎实推进业务、继续扩大市场份额的同时，也正积极寻求通过资本市场获得更广阔的发展空间，力争在适合的时点、通过最恰当的途径实现IPO，并称该两家公司将密切关注上海科创板相关动态。11月20日下午开盘，北陆药业股价应声涨停。

针对北陆药业自曝参股“创投概念”，深交所要求北陆药业说明在互动易平台披露上述信息的目的和动机，具体说明持有世和基因、芝友医疗的股份比例、两家公司近三年的财务数据摘要及对公司的财务影响、两家公司IPO准备工作相关进展情况。但目前，北陆药业尚未对深交所关注函进行回应。

此前，北陆药业曾表示，世和基因和芝友医疗作为各自领域的领军企业，两家公司均在扎实推进业务、继续扩大市场份额的同时，也正积极寻求通过资本市场获得更广阔的发展空间，力争在适合的时点、通过最恰当的途径实现IPO。鉴于目前上海科创板相关细则尚未出台，以上两家公司均将密切关注相关动态。

北陆药业同时称，作为股东，北陆药业将全力支持以上两家公司抓住机遇，实现快速发展。公司目前对世和基因、芝友医疗的持股比例分别为20%和25%。

对于深交所质疑北陆药业迎合市场热点、炒作公司股价的情形，有业内人士认为，“存在一定的可能。”资料显示，北陆药业实际控制人王代雪目前持股11068.32万股，占总股本比例的22.64%。根据北陆药业7月12日发布公告显示，王代雪向海通证券股份有限公司质押4760.26万股，占总股本的14.6%，质押比例达到64.51%。而深交所也要求北陆药业补充披露王代雪质押明细情况，包括质押股份数量、质押比例、是否存在逾期或平仓风险。同时，深交所还要求北陆药业报备包括每笔股权质押数量、金额、警戒线、平仓线、资金用途及去向、违约处置条件、违约处置方式等的明细情况。

11月14日，北陆药业发布关于非公开发行限售股上市流通的提示性公告。公告显示，北陆药业将解除限售股份的数量为2906.9764股，占公司总股本的5.94%；实际可上市流通数量为1947.6742股，占公司总股本的3.98%。此次解禁的限售股发行价格为12.90元/股，上市流通日期为2018年11月19日。

上述人士表示，“限售股在解禁一天之后，北陆药业即披露参股‘创投概念’，很难不令人怀疑是否有蹭热点、炒作公司股价的行为。而按照当时12.90元/股的发行价格计算，此次解禁后的成本应该在8.5-8.6元/股之间。若以截至11月19日收盘价7.82元/股计算，距离成本刚好差了一个涨停。”

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